摩根大通：市场聚焦6月CPI与政策走向

德商银行：澳储行8月料按兵不动

星展银行：新加坡二季度经济稳健扩张

三菱日联：美元走强 美债收益率曲线呈现熊平形态

【机构分析】

•摩根大通策略师提示，受地缘冲突、美联储官员鹰派表态影响。在美国6月CPI、美联储沃什国会听证出炉前，市场防范事件冲击波动。美联储沃勒称，若核心通胀持续高企、通胀预期固化，美联储或将考虑尽快收紧货币政策。

•Ebury分析师指出，日本官方对日元汇率波动的容忍度虽略有提升，但整体仍维持高度戒备状态，一旦汇率出现剧烈异动，当局不排除实施强力入市干预。此前市场消息显示，日本暂无调整政府养老金投资基金（GPIF）资产配置目标的计划，彻底降温了本土资产短期增量资金入场的市场预期

•瀚亚投资认为，印度通胀上行风险升温，央行存在加息预期。印度能源价格走高、季风活动偏弱两大因素持续推升印度通胀上行压力。机构预判，印度央行大概率于本季度末或第四季度加息25个基点，收紧货币政策以对冲通胀风险。

•瑞穗证券指出，若日本政府想依托GPIF调仓形成持续日元买盘，需快速落地决策，且日本本土股债配置比例至少各上调5个百分点；小幅调整或决策拖沓，仅能带来有限提振。GPIF坐拥超1.5万亿美元资产，海外资产占比约50%，此前市场对其增持本土资产的预期曾短暂推升日元，但因缺乏具体细则涨势难延续，当前市场高度等待可落地的调整方案。

•BNY Markets分析师称，美国6月CPI或因能源降价降温，但油价再度上涨增加通胀预判难度。美联储沃勒13日的鹰派表态，提示高通胀或催生新一轮加息。分析师仍预计美联储年内不加息，本周 CPI、PPI 将指引利率预期，后续物价波动或将持续扰动市场与美元走势。

•德商银行分析师称，澳元近期横盘整理，市场观望中东局势与澳大利亚关键经济数据。先行指标显示澳大利亚通胀压力明显缓和，信心指标依旧偏弱。地缘不确定性带来扰动，机构预计8月11日澳储行将维持利率不变。

•冈三证券经济学家称，日本央行持有巨量本国国债、外资持仓不足20%，政府务必停止扩大债务。业内视外资持债20%为临界风险线，突破将加剧日债收益率震荡；严控债务是维系市场短期信心、稳固对日债长期信用的核心举措。

•星展银行经济学家表示，新加坡二季度经济稳健扩张，贸易与AI产业为核心驱动力，该增长动能有望延续至下半年。机构对新加坡全年GDP增长4.3% 预测保持不变。同时提示风险，若霍尔木兹海峡全面封锁、国际油价持续高位运行，将压制全球及新加坡经济复苏。

•三菱日联分析师表示，中东紧张局势升温及油价走高带动美债收益率上行、股市下挫，美元同步走强，收益率曲线呈现熊平形态。美联储官员沃勒的鹰派信号契合弱化前瞻指引思路，若即将公布的核心CPI超预期，将进一步强化加息押注并扰动市场。