SMBC日兴证券：日美财长线上会晤难提高协同汇市干预可能性

美国银行：预计2026年美联储合计加息75bp

华侨银行：新加坡元受美债收益率与强势美元压制

摩根士丹利：沃什主导议息会议修复美联储公信力

【机构分析】

•Navellier & Associates分析师称，美联储主席沃什计划组建内部工作组重塑政策叙事，精准研判通胀、追踪生产率增长。相关全新政策表述或逐步体现在后续褐皮书当中。沃什已官宣设立多组专项工作组，聚焦沟通机制、资产负债表、通胀、就业与生产率等核心议题。

•SMBC日兴证券策略师称，隔夜日美财长线上会议难以提升两国协同汇市干预概率。市场普遍认定美方不会单纯应对美元走强，本次会晤仅会被视作日本铺垫单边干预、寻求美方理解。尽管日方财长称双方经济看法相近，且达成必要时果断施策共识，但难改变市场单边干预预期。

•美国银行预计2026 年美联储累计加息75个基点，9月、10月、12 月各加息25基点，一改此前全年按兵不动预期。该鹰派观点背离市场42基点定价与华尔街主流预期，依据是美国经济韧性、沃什释放偏鹰信号以及6月议息近半数官员倾向年内加息。

•华侨银行策略师表示，新加坡5月CPI将左右7月金管局政策预期，核心通胀若再度上行，会加剧紧缩押注。新加坡元具备一定抗跌性，但难脱离美债收益率、强势美元压制。

•标普全球市场财智数据显示，澳大利亚6月综合PMI升至49.8，虽较5月48.7改善，但持续位于荣枯线下方，经济仍处收缩。服务业表现偏稳、通胀压力有所缓和，不过市场不确定性拖累新订单下滑，企业信心跌至历史低位。

•摩根士丹利策略师称，沃什主持的议息会议是重塑美联储信誉关键一步，自其2 月提名后标普500/黄金比值大涨近四成，印证市场信任。其警示流动性收缩才是美股核心风险，缩表、回购缩减、信贷扩张共同收紧资金环境。

•星展集团经济学家表示，英国首相斯塔默辞职及工党新任领袖选举不会重演 2022年小型预算案引发的英镑大跌危机。即便热门候选人Burnham上台转向偏左财政支出，工党财政框架采用收支对等模式，与特拉斯无资金支撑减税、大举发债的政策存在本质区别，政策调整兼顾市场与监管，难引发剧烈市场冲击。预判英镑兑美元将维持1.30至1.39区间震荡。

•高盛研报称，AI资本开支热潮对韩国芯片周期拉动力度、持续时长均超预期，AI催生的巨额顺差将延续至年末，预计韩国全年出口突破1万亿美元，经常账户顺差占GDP比重升至15%，创历史新高。 该行上调韩国 GDP 增速预测，2026 年至2.7%、2027年至2.3%，均高于市场均值，AI资本投入、研发及财富效应为核心支撑。基于霍尔木兹海峡通航基准假设，维持2026、2027年通胀2.6%、2.2% 不变；同时拉长加息周期至2027年，政策利率终端目标由3%上调至 3.25%。

•纽约梅隆银行分析师称，美联储主席沃什正转变沟通思路，缩减前瞻指引、重点聚焦物价稳定，还设立专项工作组落地该调整。本次议息释放鹰派信号，市场加息预期升温；削减指引或加大利率波动，美联储判断美国经济韧性充足，存在加息空间。

•穆迪经济学家称，泰国央行将维稳1%利率，延续宽松环境支撑国内经济。当地长期低通胀的历史背景给予货币政策耐心，后续需跟踪全球贸易、旅游复苏对通胀的影响。