新华财经北京4月24日电（可达）4月以来，光大银行重庆分行、合肥分行连续收到“百万级”罚单，其内控、合规问题持续显现。此前，光大银行已因2025年年报中出现数十家分支机构资产数据录入错误而饱受市场质疑。

业绩持续下行、超500亿元不良贷款“压顶”、人事变动频频，光大银行深陷发展“阵痛”。而其近200亿元的阶段三贷款未按监管规定计入不良贷款，更令市场对于其真实的资产质量和不良规模产生担忧。截至4月24日收盘，光大银行在A股市场的市净率仅为0.38倍，即光大银行财报上的每1元净资产，市场仅愿意给予其0.38元的实际估值。

密集被罚、年报“乌龙” 内控体系引发市场担忧

公开信息显示，今年4月中旬以来，人民银行重庆市分行、安徽省分行分别对光大银行重庆分行、合肥分行处以208.6万元、225.57万元罚款，涉及违反金融统计相关规定、违反金融科技管理相关规定、违反反假货币业务管理规定、违反人民币流通管理规定、占压财政存款或者资金、未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易等诸多问题事项。

此前3月末，国家金融监督管理总局深圳监管局公布处罚决定：中国光大银行深圳分行因滚动开立银行承兑汇票，被合计罚没126万元。据悉，滚动开立银行承兑汇票是监管长期明令禁止的资金空转模式。而就在2025年4月，该分行就曾因包括票据业务在内的违规被监管罚款640万元，两次处罚间隔不到一年。

据不完全统计，光大银行2025年全年收到各类罚单约50张，总罚没金额超过5000万元，单笔最大罚款超过1600万元，在上市股份行中居前。

近期光大银行更在资本市场上饱受内控争议，在其A股、H股披露的2025年年报中，该行47家分支机构中有40家机构的资产规模在两份年报中不一致，事后查明如此规模的信披“疏漏”竟是因为文字排版录入差错导致。

密集被罚、年报“乌龙”，引发了市场对于光大银行内控体系的担忧，在外界看来，这或反映出公司的内控体系在执行层面存在诸多薄弱环节。

业绩持续下行、发展“内忧外患” 管理层“走马灯”式更迭

近年来光大银行的发展可谓“内忧外患”，内部管理层“走马灯”式更迭，经营业绩持续下行；外部则在上市股份制银行的同业竞争中明显落后。

2024年以来光大银行人事变动频频，据统计，现任管理团队平均任期年限仅为2.44年，而上市股份制银行平均任期年限则为3.23年。2014年至今的12年间，光大银行已变更7位行长。在这背后，光大银行经营业绩连续数年下行。

2025年年报显示，光大银行实现营业收入1263.11亿元，同比减少6.72%，连续四年负增长；实现归母净利润388.26亿元，同比减少6.88%，为2021年以来的最低水平。

业绩说明会中，光大银行的高管层将该行业绩下滑的原因归结为净息差收窄、债券投资估值波动及信用卡息费收入阶段性承压。

新华财经注意到，光大银行高度依赖传统业务，但相关板块表现不尽如人意。2025年，该行实现利息净收入921.01亿元，同比下降4.72%，占比72.92%，同比上升1.53个百分点。在低利率市场环境下，2025年该行净利差1.32%，同比下降13个基点；净息差1.40%，同比下降14个基点。

在10家境内外上市股份制银行中，2025年光大银行的非利息收入占比仅为27.08%，排名垫底；净息差水平更是明显落后于招商银行、平安银行、兴业银行等同业，处于行业末位。

资产质量释放风险信号 近200亿元阶段三贷款未被计入不良

相较业绩下行，光大银行的资产质量整体承压则释放了风险信号。

截至2025年末，光大银行不良贷款余额507.42亿元，比上年末增加14.90亿元；不良贷款率1.27%，比上年末上升0.02个百分点；关注类贷款率1.85%，比上年末上升0.01个百分点；逾期贷款率2.13%，比上年末上升0.11个百分点；拨备覆盖率174.14%，比上年末下降6.45个百分点。

值得注意的是，光大银行的不良风险方面，尽管光大银行2025年的不良贷款仅同比上年增加14.90亿元，但其阶段三贷款（已发生信用减值的贷款）大幅增长167.44亿元。

截至2025年末，光大银行阶段三贷款余额达706.5亿元，其中仅有约72%被归为不良贷款。有业内人士直接质疑，该比例不符合监管规定。

根据2023年7月起实施的《商业银行金融资产风险分类办法》，金融资产已发生信用减值的至少归为次级类。根据规定，次级类即为不良贷款中的一类，换言之，阶段三贷款应该全部被归为不良贷款。该办法特别要求，商业银行要在2025年12月31日之前完成对所有存量业务的重新分类。

新华财经注意到，头部股份制银行比如招商银行、中信银行，其2025年年报中阶段三贷款基本已100%归为不良贷款，而光大银行则有约199.08亿元阶段三贷款未被归为不良贷款。对此，光大银行并未在年报中解释原因，新华财经就此采访该行，截至发稿未有回应。

事实上，如果光大银行在2025年末按规定将阶段三贷款全额归为不良贷款，则其拨备覆盖率将大幅下滑至125%，远低于监管规定的底线150%。

截至4月24日收盘，光大银行在A股市场的市净率仅为0.38倍，即光大银行财报上的每1元净资产，市场仅愿意给予其0.38元的实际估值，这在一定程度上反映了二级市场投资者对该行的资产质量风险存在担忧。2025年7月以来，尽管A股创下近年来最强劲走势，但光大银行股价却累计跌超25%，市值蒸发超过600亿元。

开源证券在研报中称，基于银行业整体面临的贷款需求尚未明显恢复、净息差仍有下降压力等情况，下调光大银行2026-2027年的盈利预测。